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福盈集团董事长周志毅:蓄势谋远 布局全球 (视频)

来源: 作者:福盈集团 发布时间:2018-11-20



下文为周志毅先生在福盈集团2018全球资产配置(上海)高峰论坛上的讲话实录:


亲爱的巴曙松教授,亲爱的张凤明副总裁,亲爱的钱军院长,章明秘书长,徐璟秘书长,顾建华主任,大家好!也非常欢迎所有福盈的尊贵客户,以及我们的外国客人。感谢大家参加全球资产配置(上海)高峰论坛2018,非常荣幸今天我能够作为第一个讲座嘉宾在抛砖引玉,我也代表福盈集团发表一些拙见。


周志毅先生受邀登台演讲


刚才张总讲到了过去,作为一个上海人,我对上海的发展也是非常的感慨,就像在28年之前,我的家庭在浦东陆家嘴花园石桥路买了一套房子,那时候没有任何隧道和大桥的,那时候在浦东200多平米的房子花了2万元人民币。当下的话,在这条路上20万也买不到一平方。


今天我的主讲话题是蓄势谋远,布局全球。既然我们谈全球资产配置,那首先来讲什么是全球资产配置。我的观点,把我们的资本用于不同国家地区的不同种类资产的分配组合,称之为全球资产配置。我们的目的是什么呢?根据我们的客户和市场的反馈,按照优先级列了一下,我们在全球资产配置的主要需求和目的,第一个是分散风险或者隔离风险,第二为了自己的国籍和身份管理,第三为了资产的保值增值。第四为了后代传承和教育。第五可能是为了养老和健康。


这是我们的一些客户反馈的基本需求。那什么样的人现在适合考虑全球资产配置呢?我的拙见是,目前当下中国改革开放四十年以来,我们的第一批高净值人群,在这里定义一下所谓的高净值人群,代表的是在中国个人的资产有超过1000万或以上的。


我们来看一下这个表格,也是改革开放四十年以来的成绩单,中国到底造就了多少高净值人才,从2011年到2017年的数据,根据胡润的官方数据是147万人达到了目前的净资产在1000万以上。当然我相信每一个高净值人群就代表着一个高净值的家庭,所以真正意义上的高净值客户人群,可能在我们看来,这个数字得乘以3或者4。



按照胡润的数据,我们来看一下全国高净值人群的分布,北京、上海、香港、深圳、广州,这是毋庸置疑的高净值人群最集中的所在地。山东省、江苏省华东地区的高净值人群的增幅速度更快。在上海统计的是23万个高净值人群。全中国目前统计是147万。


我们看一下这些高净值人群的财富来自于哪里?有四部分组成,55%的高净值人群来自于自己创业的企业主;20%金领,就是高级打工人员、职业经理人等等;15%是炒房的人,创造了很多高净值人群;10%职业股民,炒股票还能创造财富。这个数据是大部分来自于金融行业的从业人员,而他们的收入大部分来自于利润分配或者佣金收益,所以这个股民可能不是业余股民,而是职业股民。



高净值人群为什么要投资海外?这是官方的一些数据,中国高净值人群出国需求白皮书,占需求最大的还是分散风险,剩下的是子女教育、移民、资金升值、养老、传承等等。简单的来讲,我们从数据上又发现在国内的资产配置相比在全球资产配置这两个不同的概念下,投资人的动机是不同的。如果说到了在国内的资产配置,大家更多讲的是投资组合,其目的更多的是为了增值和保值,而全球资产配置,大家的出发点重心是关注了关于传承和风险这两样东西。我们经常说的,不要把所有鸡蛋放在一个篮子里面,现在我们看到的是我们不要把所有的鸡蛋放在同一个国家的篮子里面。


中国人去海外投资的标的,基本上43%是热衷于投资房产,17%是固定收益,13%股票,剩下的是储蓄、另类投资、非上市公司、私募股权和黄金。在这里,可能要纠正一下,所谓的另类投资,理论上除股权、债权以外的所有投资类型的投资标的。这里面的非另类投资,可能更多讲的是非主流投资,可能是对冲基金,可能是区块链等等。


还有一项投资在海外比较多的,我们调查发现的是过去四五年的时间里面,大量的客户去海外购买人寿险、健康险,保险类的投资,出去买健康类的保险投资出发点,也是因为相比较中国保险公司,海外的保险企业,他们保险的赔付率平均要大幅高于国内的保险公司。



既然说到了全球资产配置,从我个人的拙见来讲,我只浅谈两个方面,第一肯定是关于不动产,关于地产。高净值人群出国投资不动产,他们的目的到底是什么?用途是什么?资产配置需求是占了大部分,子女的教育是第二元素,接下来分别是自住、渡假休闲、出租收入、退休养老,身份贵化和健康医疗。这就是我们国内高净值人群出国投资房地产目的。


这是从2017年底公布的,关于未来三年中国高净值人群,最有意向出国投资房地产的国家,我们看到美国依然是高居榜首,除了美国之外,绝大多数的国家是移民类国家,唯独英国、新加坡是非移民国家,他们占的比重依然很重的原因是什么呢?我们拿英国为例,2015年英国公投要脱欧,其实对英国的经济的预期有看空的,但实际上这几年之类,英国的房地产涨幅依然保持非常大,以至于吸引了大批非移民的投资人来把自己的资本分配到英国,除了整个英国法律体系比较完善,它的经济比较坚挺以外,还是有其他原因的。


这是2013年到2016年8月英国整体房价的走势情况,从欧债危机之后,整个英国地区房价在过去的四年里面保持大幅或者是持续的增长,从16.8万英镑涨到了21.9万英镑。这是关于他们的房价出租收入回报比的均值,从2007年到2016年,出租回报比基本上维持在4到6之间,平均值在5出头。相对来说,一个外币投资能够拿到远远高于我们定期存息的回报率,而且底层资产保持长期增值的趋势,当然是投资人最青睐的一项投资标的。这也是整个英国,如果按照前九名来排名的话,它的租金回报率的一个排名,最高的是曼彻斯特,6%左右。



当然,在海外投资的决策中,我们客户还是遇到了很多挑战和难处的,我们把市场统计的数据给大家陈列一下。大部分人主要是对当地的政策法规不了解,所以投资的角色会显得比较犹豫,力度会显得比较少。对购海外房产的一些流程烦琐,不了解,也是另外一个原因。关于信息不对称,资金往外收入不方便,使得对于海外房地产投资出现了犹豫或者困难。客户们最希望未来得到的海外置业服务,投资咨询、海外房产市场制度、定价规则、租赁市场、交易流程等。福盈也是今年开始在海外联合开发房产,并且做房产后期的委托托管这样的服务,给客户做一条龙服务。


关于福盈这一段时间,因为大家都知道美国、加拿大、澳大利亚房产这几年都很好做,当然也遇到了政策上的限制。福盈这边有一些自己的特殊信息,跟大家分享一下,有些信息大家可能不知晓。关于关健词和信息的分享,首先对于整个亚太地区的房地产投资,我们把这些投资标的按照区域和国家来分的话,分成高风险、中风险、低风险三种。


首先我们看一下高风险的,两个代表,柬埔寨,柬埔寨的关键字是西哈努克港、克拉运气计划,10-100倍。在西哈努克港的土地,两周之内土地价值翻了一倍,两年左右甚至于出现10到100倍的增值,当然也有可能出现大幅下跌,风险和机遇是等比和对称的,所以叫高风险投资的领域。为什么这段时间柬埔寨的土地会增值那么大?会有那么多的境外投资人青睐于把资金投资到柬埔寨呢?其实就是克拉运河计划,其实这个计划在几十年前就酝酿了。从欧洲、非洲到亚洲的贸易都是通过海运,主要是通过马六甲海峡。


泰国在一个克拉的地区长期策划要挖一条运河,这条运河总长120公里,它的意义是什么呢?可以使得整个海航的航运路线至少缩短1200公里,最最惠及的是中国、日本、韩国,但受最大影响的是马来西亚和新加坡。明显这样就超了一个近道,超过克拉运河第一个港就是西哈努克港。今年泰国政府宣布在未来十年要开始建克拉运河,而投资方就是我们中国,其实中国是最终的受益人。有这样的计划,才会导致这样房地产信息的变化,所以这个也是跟大家分享我们的认知。


菲律宾,也是属于高风险范畴的,他连续八年涨幅平均10%以上,堪称在房地产上亚洲第一。马尼拉可能是最最受欢迎的投资去处。但一样的,能维持连续八年的高增长,可能未来调整的风险也是一样存在的。


看一下中风险级别的,一个是阿联酋,关键字在于2020年世博会,2020年12月20日将在迪拜举办世博会,而迪拜的房产一只手到亚洲国家的青睐,它的人口90%以上都是外来人口,所以对房产的租赁需求非常高。迪拜的房产总值是比较平稳的,但租金回报比会比较高。泰国也是一样的,泰国可能在产权方面需要有一些跟当地人合作的地方,但因为泰国是中国旅游的一大目的地,泰国的养老房产和公寓成为中国投资人选择的方面,我个人认为它的风险是属于中等的,值得做长期投资的。


周志毅先生在演讲中


还有低风险级别的,我们评估下来是日本和澳大利亚。但日本和澳大利亚,我们没有去关注住宅,更多关注的是商业。首先日本酒店,第二澳大利亚办公楼。日本酒店为什么投资回报率这么高?日本的房价其实和上海差不多,但是日本的酒店平均标准房的面积远远小于我们中国,面积小,使得每平方米的投资回报率变高了。


第二个,我们关注一下两个日本的关健词,2020年东京奥运会和2025年东京的世博会,对应来说,日本政府的政策、政治环境、经济环境相对比较稳定,是值得中国人去投资的一个大方向。澳大利亚很简单,在悉尼,因为我们有办公室,有一个总部在悉尼,在悉尼整个办公环境现在是遇到挑战的,悉尼严重缺乏办公大楼。因为整个悉尼市中心的办公楼建于上世纪六七十年代,政府现在在大量推倒旧的办公楼,而新建的办公楼速度非常慢。我们研究了一下,在悉尼办公楼的投资回报率已经在10%以上,大概在12%到15%,你还有大量的押金在你手上,还有押金的回报率在里面。


那么关于另类投资,严格意义来讲,另类投资是除证券、债券之外的投资方向,房产、股权投资都包含在另类投资之类。但这里我主要讲两个另类投资的方向,这是过去几年里面大家关注得比较多的。首先对中国的机构来说,寻找海外另类投资机会主要的目的,动机很简单,首先中国的经济正在进行调整的过程中,不论是一级市场、二级市场,从投入到退出,都面临着一些短期的困扰和政策变动的不确定性,这是我们所面临的问题。


然而在海外设立基金公司投海外标的,相对来说限制、条框并不多,这也是很多机构选择全球资产配置投资的步伐放到海外的原因之一。另外,我们现在在国内投资有很多备案的限制和资格投资人的限制,相对来说,在国外备案的限制并不烦琐,投资人在投资额上没有限制的。所以从个人和机构来说,都有一定的原因和动机放眼去投资海外的基金公司。


境外对冲基金的优势,一个是避税优势,一个是法律监管完善,账户依旧是资金托管,基金行政净值报告和清算执行、年度审计。海外投资并没有明确的最低限额的限制,在国内是100万起,而且得有合格投资人的要求。而实际上私募基金如果要备案产品的话,对自然人的设定都会要求在300万到500万起。美元资产配置,随着贸易战和这两年中国和美国货币政策方向的不同,使得这两年我们有人民币长期贬值的预期。


在这样的情况下,国内资产收益又不稳定的情况下,很多人考虑购买海外的美元资产,包括美元的储蓄,美元的保险,当然美元的基金也是一种不错的选择,至少除了投资收益之外,还有额外的自己本币货币的升值空间在里面。结构化产品变得更加灵活,国内的资产管理新规对于结构化产品有严格要求的。这就是关于海外的对冲基金的情况。


周志毅先生在演讲中


另外一个,在前一年讨论的沸沸扬扬的虚拟货币。这是比特币的走势,已经达到了5615美元,跌得很惨,但我们研究认为,可能是抄底的机会来到了。首先,如果说某个国家或者政府能够自行研发或者发行自己的虚拟货币,这个意义来讲,其实已经在做中心化的工作。从我们的信仰,对于虚拟货币和区块链的信仰来讲,比特币为代表的虚拟货币,它没有在任何一个行政政府或者主权政府的干预下进行设立,它的去中心化,它的价值才会真正体现出来。


有些数据可以支持我的观点,从挖矿的成本来看,可能75%以上的成本是关于机器的折旧成本,剩下的是电力成本。在不同国家,不同电力成本的条件下,每一个比特币的生产成本,比特币生产成本最低的是委内瑞拉,委内瑞拉经过了金融危机,把自己国家定义为推行和发行虚拟货币的先锋者,委内瑞拉是原油国。蓝线的部分是比特币在1万以上时候出现生产比特币能够产生利润的范畴,现在比特币已经跌到了5600了,有多少国家和地区生产比特币的成本能支撑挖矿的成本,平均来说在5600美元之间,如果价格跌到了成本线,那就会遇到生产量大量下跌。


因为生产一个亏一个没有必要继续生产。当产量小的时候,它的价值自然就涨上去了。所以我们认为,这段时间未来的一年中,或者更长时间中,长期投资海外的虚拟货币,可能是一个非常好的投资选择,因为当下是一个可以抄底的机会。我们看一下过去的几年中,从2013年到今年4月份,其实比特币的市价一直高于它的成本之上。


下面介绍一下福盈。福盈是一家跨国型的公司,我个人是在生活在海外十年的海归。我们福盈有非常强烈的海外的DNA。福盈在澳大利亚有自己的券商公司,总部在悉尼。在新西兰有我们地产开发公司。在迪拜有我们的地产投资公司。在中国福盈主要是做PE,当然我们也深入的涉足于电商、供应链金融、特色小镇、影视文化等等这些领域。对外,我们福盈的呈现都是一家跨国资产配置、跨境资产管理,全球资产配置的公司。我们的业务四大块,一个是财富管理,我们的产业基金、对冲基金,我们的产业投资,电子商务、文化教育、旅游管理等。另类投资,特色小镇、混改、房地产开发等。还有经纪服务,证券经纪、衍生品经纪、上市保荐等等。最后,预祝2018全球资产配置(上海)高峰论坛以及我们今天晚上的福盈之夜圆满成功,祝大家身体健康,幸福美满。