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全球股市各种比惨!A股2019年或迎来“熊牛转折”

来源: 作者:福盈集团 发布时间:2019-01-03

作为2019年的首个交易日,本周三(1月2日)中国A股出师不利,沪指盘中跌幅一度达到1.5%,逼近去年10月19日的低点


截止周三收盘,上证综指收盘报2465.29点,跌幅1.15%;深证成指报7149.27点,跌幅1.25%;创业板指数报1228.77点,跌幅1.74%。



而外围市场方面,首个交易日亚洲股市也全线收跌,其中港股重挫2.77%,创下1995年以来最差的开年日表现。此外,欧美股市当天开盘均大跌,之后跌幅有所收敛。


回首2018年,全球股市一个比一个惨,投资者仿佛都做了一场噩梦,但谁都没能料到A股会跌得如此惨烈。



直到目前为止,A股依旧未能走出之前暴跌的阴影。那么,展望2019年,A股究竟会不会出现转机呢?


2018年全球股市缩水12万亿美元 


在美联储加息、全球贸易冲突、地区增长放缓的大背景下,2018年全球主要股指愁云惨淡,总市值缩水超过12万亿美元


这是自2008年金融危机以来的最大规模,也是历史上的第二大记录。



数据显示,MSCI全球股指全年累计下跌11%,是2008年以来的最大年度跌幅


亚洲方面,2018年上证综指累计跌24.6%,跌幅仅次于2008年;香港恒生指数下挫13.6%,创2011年来最差年度表现;日本股市累计下跌12%,韩国股市累计下跌17.3%。


美国方面,2018年标普500指数累计跌6.24%,道琼斯工业指数跌5.63%,纳斯达克综合指数跌3.88%,均创2008年以来最大的年度百分比跌幅。


欧洲方面,2018年欧洲STOXX 600指数全年累计下跌约13%。分国家看,德国股市下跌超过18%,意大利股市下跌16%,法国股市下跌11%,英国股市下跌12.5%,均创下2008年来最大年度跌幅。


从下图可以看出,中国A股不出意外地在全球主要股指中垫底,全年市值蒸发近2.4万亿美。反观巴西和印度股市却在2018年取得正收益,全年分别收涨11.86%和5.59%,


图片来源:华尔街见闻


实际上,不仅仅是股市,去年全球大类资产罕见出现全线下挫。


根据德意志银行的统计,若以美元计算,包括股票、债券、信贷指数、商品等在内70多个资产中,89%的资产回报为负


A股去年人均亏10万


2018年,对A股投资者而言,无疑是坎坷和跌宕起伏的一年。


根据同花顺数据的投资者调查数据显示:


2018年盈利的投资者仅有10%,70%投资者忙碌一年惨遭收割,其中亏损超20%的投资者占比高达50%。


而据中登公司数据显示,截至12月14日,期末投资者数量为1.46亿,以市值减少14.4662万亿元计算,2018年A股投资者人均亏损超10万元


图片来:东方财富Choice数据


实际上,不仅仅是散户投资者,在当前的市场寒冬之下,无论公募还是私募基金的年终业绩均呈现一片惨淡:


公募方面,股票型基金全线告负,286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%,没有一只取得正收益。作为业绩冠军的上投摩根医疗健康的收益率为-4.45%,排名第5-10的基金亏损均超过10%。


私募方面的业绩也不容可观。截至2018年11月底,由格上理财统计的规模以上的大型股票私募全线亏损,同一家私募旗下多只产品亏损超过20%成为市场常态,甚至部分明星产品的亏损超过50%


值得注意的是,2018年基金行业的清盘潮也愈演愈烈。


图片来源:全景网


数据显示,2018年内,清盘基金数量合计达641只,这一数字是2017年的3.6倍,更是超过以往十九年内的基金清盘数量的总和。


2019,A股的“熊牛转折”之年?


展望2019年的A股走势,多数券商普遍持有“维持震荡,伺机上攻”的看法,但也有部分认为今年将成为A股的“熊牛转折”年


估值方面,西南证券表示,宏观经济2019年上半年将持续下行,下半年有望筑底。


从历史纵向比较来看,当前A股的估值处于历史底部区间。对比海外,A股吸引力也很大,战略上乐观。



外资流入方面,海通证券预计2019年全年流入A股外资的规模大概在4000亿人民币左右。此外,中国发展股权融资支持产业升级,居民资产配置将偏向股市。


投资机会方面,东方证券预计2019年A股走势将“一波三折”,稳增长政策下半年或见效,盈利增速有望出现触底回稳,四季度或出现机会


招商证券预计,2019年将会是三年半经济上行周期的起点,同时也是A股七年周期的“熊牛转折”之年。


恰逢资本市场五年一遇政策密集期,叠加5年的技术进步周期起始期,构成A股“三期叠加”;



我们有理由相信,在经历了绝望而黯淡的2018年之后,2019年有望成为A股新一轮上行周期的起始之年。