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理财科普 | 都说要投资不良资产,这些分类你知道吗?

来源: 作者:福盈集团 发布时间:2018-12-24

受到我国经济周期性波动、经济结构性转型、产业结构不断调整的影响,银行信贷规模在近几年得到扩张,同时不良资产也在不断增长。


一般说到不良资产,很多人都会质疑甚至拒绝。大家会问:

为什么要投资“不良”的资产?买了不良资产会不会卖不出去?



但所谓的“不良”,只是站在银行的角度,当银行发放贷款且回款率超过了一定时间段的时候,就成为了不良资产。


据银保监会发布的监管指标数据:


截止2018年二季度末,我国商业银行不良贷款余额达到1.96万亿元,绝对值接近2003年的高位水平,商业银行不良资产承压明显;


同时,不良贷款率升至1.86%,在连续9个季度稳定在1.75%左右之后出现上升。


图片来源:普益标准


其实,不良资产近年来已经成为一种很广泛且高盈利的投资机会。


今天,小编就为大家简单介绍一下,不良资产究竟是如何分类与划分的。


商业银行的不良资产


自1998年起,我国商业银行按照国际标准开始调整,并于2004年正式实施贷款五级分类标准,目前大部分银行采取五级分类进行划分。


银行贷款的五级分类分为正常、关注、次级、可疑、损失,其中后面三类为不良资产:


1

正常类贷款


借款人有能力履行合同,还款意愿良好,经营方面状态良好,能有足够的能力偿还贷款。


2

关注类贷款


借款人有能力偿还贷款,但是存在经营管理或者违反管理规定等方面的因素影响,影响了贷款能力。



3

次级类贷款


借款人的还款能力出现明显问题,无法依靠自身经营收入偿还贷款,通常需要抵押担保还款。


4

可疑类贷款


借款人已经无法足额偿还贷款,即使执行抵押担保等措施也会造成较大损失,只是由于借款人重组、合并等等一些不可预测因素,导致损失无法估计。


5

损失类贷款


即使采取一切措施也无法挽回,这部分贷款注定损失,银行就算可以回收也收效甚微这部分就被银行采取注销的方式来解决。


传统不良资产


传统的不良资产就是所谓的金融不良债权,是金融机构放出去的贷款还不上了、违约的、逾期的呆坏账。


现在也包括非金融不良债权,就是非金融机构,例如像信托、财富管理公司。



1

单项债权


比如,信托公司、资管公司、银行等给一个项目融资6亿,然后债务人还不上了,你打折收购信托公司或银行的单一债权,这就是一个投资领域。


2

困境房地产项目和房地产公司


这类不良资产比较广泛,比如烂尾楼或者没有烂尾尚处在困境中的项目(没钱停工等)。


还有一种更复杂,存在债权债务纠纷、诉讼、被查封等问题,这些比较复杂的房地产项目,我们叫困境房地产项目。


3

困境企业


很多上市公司或非上市公司处于财务困境中,可能需要破产,重整和重组,重新改善运营、债务或者分拆资产,对这类企业的并购重组也是很大的机会。



4

特殊机会融资


有些基本面很好的公司,但一时间资金链无法周转,这种情况下可以给这样公司做一笔救助贷款,或者过桥贷款,帮这个企业恢复流动性。


5

违约债券市场


包括上市公司发的债券逾期违约,债券价格超跌带来的投资、并购重组的机会。


抓住不良资产的投资机会


当前国内经济下行承压,各类资产投资机会不佳,不良资产以其逆周期的特性,可为投资者提供更多的投资机会,优化资产配置,带来稳定的高回报,配置优势明显。


其实,不良资产的投资逻辑很简单:就是“买的便宜”和“专业处置”,收购价格越便宜,利润空间就越大。


案例:

 

假如资管公司以3折的价格花100万元拿下价值300万元的不良资产包,以两年时间追回150万元,扣除每年5%的相关费用,年化收益约15%。



中国不良资产最为广泛的处置方式是债务追讨和资产清收,其他手段还有附重组协议的收购、债转股及不良资产证券化。


当然,虽然收益巨大,但由于不良资产处置产业链较长,专业性要求极高,因此建议个人投资者通过可靠的专业投资机构进行不良资产投资。


同时,投资者也需要对机构的尽职调查、定价能力以及实现资产变现的跨行业整合能力进行评估。